هل شركة Midori FX آمنة أم احتيال؟ تقرير مخاطر مفصل

ملخص تنفيذي: كيف نقيم أمان Midori FX في جملة أو جملتين؟

تقييمنا العام: مستوى ثقة منخفض إلى متوسط – الوسيط يقدّم بعض مؤشرات المصداقية (ادعاءات ترخيص لدى هيئة جنوب أفريقية)، لكن تناقضات قانونية وإدارية، وسياسة سحب تعتمد بشدة على العملات المشفّرة، ورفع رافعة هائل، ووجود إشارات «تجاوز نطاق الترخيص» تجعل مخاطرة احتجاز أو صعوبة استرداد الأموال مرتفعة.
أهم نقطة إيجابية: وجود صفحة قانونية ووثائق (Client Agreement، سياسات AML/KYC) وادعاء ترخيص لدى جهة رقابية معروفة (FSCA).
أهم نقطة سلبية: تناقضات صريحة في هوية الكيان القانوني ومكان التسجيل (جنوب أفريقيا مقابل جزر مارشال)، وسحب يعتمد على العملات المشفّرة وتقييدات على السحب والبونصات – كلها عناصر تزيد خطر فقدان الأموال أو تأخيرها.

---

أولاً: من ينظم Midori FX فعلياً؟ (التراخيص والقوة القانونية)

المعلومات المتوافرة متناقضة:

• على موقع الشركة وترويجها تُذكر Midori FX (Pty) Ltd مسجلة في جنوب أفريقيا بعنوان في بريتوريا، مع رقم ترخيص لدى Financial Sector Conduct Authority (FSCA) برقم FSP 53077، ورقم شركة محلي (2023/526901/07). هذا يعطي انطباعاً أولياً بأن الشركة تسعى للعمل تحت مظلة رقابية وطنية معروفة.
• مع ذلك، في نصوص قانونية داخل اتفاقية العميل (Client Agreement) تظهر إشارات إلى كيان باسم Midori FX Ltd مسجّل في جزر مارشال (Trust Company Complex, Ajeltake Road, Majuro) مع رقم تسجيل مختلف، ما يخلق تناقضاً صريحاً حول الكيان القانوني المسؤول عن الحسابات والالتزامات.
• منصات البيانات (مراجعات ومواقع تتتبّع الوسطاء) تشير إلى حالة "Exceeded" أو "تجاوز" بخصوص ترخيص FSCA – وهي علامة تستخدم للدلالة على أن نشاط الوسيط قد يتجاوز ما يسمح به الترخيص أو أن معلومات التسجيل لا تتطابق مع نشاطه. أيضاً توضح بعض هذه المصادر أن الهيئة الرقابية قد لا تنشر عنوان الويب أو تفاصيل كاملة عن حامل الترخيص، ما يوجب تحققاً مستقلاً.

تصنيف قوة الرقابة:

• FSCA: جهة رقابية محترمة إقليمياً، لكنها أقل نفوذاً من هيئات راسخة عالمياً مثل FCA (بريطانيا) أو ASIC (أستراليا). وجود ترخيص فعلي لدى FSCA يقلّل كثيراً من خطر كونه «شركة وهمية»، لكن لا يلغِي الحاجة لتدقيق إضافي عندما تظهر إشارات تجاوز أو تضارب كينونات.
• وجود إشارات تسجيل في أوفشور (جزر مارشال) إن ثبتت هو عامل يضعف قابلية تنفيذ الحقوق لدى متداول عربي؛ إنفاذ أحكام في تلك الولايات غالباً أصعب وأقل شفافية.

خلاصة الجزء التنظيمي: وجود إدعاء ترخيص لدى FSCA نقطة إيجابية ولكن ليست حاسمة بسبب التناقضات بين مستندات الشركة والبيانات العامة (كيان في جنوب أفريقيا مقابل كيان مسجّل في جزر مارشال)، وتحذيرات منصات المتابعة عن "تجاوز" الترخيص. يجب التحقق مباشرةً من سجل FSCA وطلب إثبات رسمي من الوسيط (نسخة من شهادة الـFSP، مطابقة اسم الشركة ورقم التسجيل وعنوانها البنكي).

---

ثانياً: أين تذهب أموالك؟ (حسابات منفصلة، حماية الرصيد، وسياسات السحب)

1. الحسابات المنفصلة لفئة العملاء:

   • الشركة تذكر في وثائقها سياسة فصل أموال العملاء ("Client funds policy") والتزامها بفصل أموال العملاء عن أموال التشغيل. هذا معيار أساسي لدى الوسطاء المرخصين. ومع ذلك، مجرد وجود وثيقة غير كافٍ – الأهم هو وجود دلائل عملية (بنود الاتفاق مع بنوك أمينة، حسابات بسكويتية لعملاء، تقارير تدقيق مستقل).
   • لا يوجد على المصدر ما يثبت جهة حفظ طرف ثالث (custodian) أو اسم البنك الذي يحتفظ بأموال العملاء. غياب أسم البنوك أو أطراف حفظ موثوقة هو علامة نقص الشفافية.

2. حماية الرصيد السلبي (Negative Balance Protection):

   • تُعلن Midori FX عن "zero cut system" وعن حماية من الرصيد السلبي. هذا مطلب مهم ويقلّل خطر مطالبة العميل بمبالغ إضافية بعد خسارة السوق.
   • لكن هذه الحماية تُقدَّم في كثير من الوسطاء التسويقيين كميزة ولا يمكن التحقق من تطبيقها إلا عن طريق دلائل إجرائية أو حالات سابقة مثبتة؛ لذلك يجب اعتبارها مشروطة حتى يتم اختبارها عملياً.

3. سياسات السحب والاعتماد على العملات المشفّرة:

   • تقبل الشركة الودائع بعدّة عملات مشفّرة (BTC, ETH, USDT، إلخ) وكذلك بطاقة ائتمان. وتُخصص عمليات السحب أساساً لوسائل الإيداع نفسها – سياسة "المساواة في طرق السحب" (AML principle) المتبعة.
   • اعتماد المكثّف على السحوبات عبر العملة المشفّرة يرفع مخاطر تتعلّق بتتبع الأموال واسترجاعها في حال نزاع، ويتيح تأخّرات أو رسوماً مخفية أثناء عمليات التحويل عبر مزوّدي خدمات تشفير.
   • شكاوى متكررة عبر المنتديات: "تأخيرات في السحب" و"قيود على بطاقات الائتمان حتى استيفاء شروط البونص" – نمط نموذجي لكنه مهم. عدة تقارير تذكر أن السحوبات تتم بعد أيام وقد تكون مقيدة بمبالغ محددة للبطاقات.

4. نمط الشكاوى المتعلقة بالتجميد ورفض التحويل:

   • مصادر المراجعات تشير لوجود مشكلات متكررة في التواصل مع الدعم وعدّة شكاوى حول شروط البونص (سحب مرتبط بشروط تداولية معقّدة) وتأخير في معالجة طلبات السحب.
   • حتى الآن لا توجد دلائل واسعة على "رفض كامل للسحب" بشكل منسق، لكن التأخيرات والقيود المتكررة تُعد إشارة تحذير تتطلب اختباراً عملياً.

نصيحة عملية فنية: قبل إيداع مبلغ كبير، اطلب وثائق تثبت الحساب المصرفي للوسيط، واختبر سحبًا صغيرًا بنفس قناة الإيداع (وبالأخص تجنّب إيداع مبالغ كبيرة عبر العملات المشفّرة دون اختبار السحب).

---

ثالثاً: سمعة Midori FX بين المتداولين العرب وعالمياً

اتجاه التقييمات:

• بشكل عام التقييمات على منصات تتبّع الوسطاء غير موحّدة: توجد تقييمات محايدة وإيجابية محدودة، كما ثمة تسجيلات تحذيرية أو سلبية بشأن دعم العملاء والسحب.
• منصات مثل مراجع الوسطاء تشير إلى درجة أمان متوسطة (مثلاً مؤشر حوالي 4.1/10 في بعض الأنظمة) مع ملاحظات حول وجود ترخيص لكنه "مُتجاوز".

أنماط متكررة من الشكاوى والإشادات:

• مدح: تنفيذ على منصة MT5، توفر أزواج عملات وترويج لرافعات عالية وتوافر برامج بونص وبرنامج فوائد نشطة.
• شكاوى متكررة: تأخير في السحب، شروط بونص تعقيدية (قد تمنع السحب الفوري للأموال المرتبطة بالبونص)، تذبذب في فرق السبريد أثناء العروض، وصعوبات للوصول السريع للدعم في حالات الطوارئ.
• إشارات تقنية: مخاوف حول ملاءمة الخوادم وبعض المستخدمين أبلغوا عن وقوع «سلاجز» أو انزلاق سعري خلال فترات تقلب.

تمييز بين مشكلات متوقعة ومخاطر حقيقية:

• مشكلات متوقعة لأي وسيط (بعض التأخير في الدعم أو تذبذب سبريد خلال تقلبات السوق) لا تعادل بالضرورة عملية احتيال.
• إشارات الخطر الحمراء هنا هي: تناقضات قانونية في هوية الكيان، حالة "تجاوز" الترخيص في سجلات المتابعة، اعتماد قوي على السحوبات بالعملات المشفّرة، وإمكانية أن تكون شروط البونص مصمّمة لحجز السيولة مؤقتاً.

---

رابعاً: نموذج عمل الشركة وكيف تربح من المتداول

نموذج التنفيذ:

• Midori FX تروّج لوجود حسابات Standard/Raw/Bull مع فروق سبريد مختلفة ونموذج عمولات للـRaw (مثلاً 6 USD/lot round trip لبعض الحسابات). هذا يشير إلى مزيج بين نموذج Market Maker وحسابات شبه ECN (الـRaw قد يكون أقرب لنموذج محاسبة بالعمولة مع سبريد صفري).
• الإعلان عن "99.99% تنفيذ" ووجود سيرفرات MT5 متعددة يقدّمون صورة عن بنية تنفيذ متطوّرة، لكن لا يغطي ذلك حقيقة الاعتماد على سيولة طرف ثالث أو قيام الوسيط بتوفير السيولة داخلياً.

تنازع المصالح المحتمل:

• كون الوسيط يعرِض حسابات ذات فروق سبريد صفر مع عمولة وفي الوقت نفسه حسابات بدون عمولة مع فروق أوسع يفتح باب تضارب مصالح: خصوصاً إذا كان الوسيط هو الطرف المقابل في الصفقات (market maker) فقد يحدث تضارب عندما يتعارض مصلحة الوسيط مع مصلحة المتداول.
• عدم الشفافية حول مزوّدي السيولة (liquidity providers) أو بنوك الحفظ يعمّق الشكوك.

خلاصة نموذج الربح: الوسيط يبدو أنه يعمل بنموذج مختلط. هذا بحد ذاته لا يعني احتيالاً، لكنه يزيد الحاجة للشفافية حول كيفية تنفيذ الأوامر وإلى أي مدى يتم توجيهها لسوق خارجي أو تغطيتها داخلياً.

---

خامساً: أهم إشارات الخطر التي يجب مراقبتها

إشارات خطر مهمة (قابلة للتأثّر والتحقق):

• وجود تناقض في الكيان القانوني والمقرّ (جنوب أفريقيا مقابل جزر مارشال) – ضرورة تحقق فوري.
• اعتماد واسع على الإيداع والسحب بالعملات المشفّرة – يزيد احتمال صعوبة استرداد الأموال وإمكانية غموض عملية الحفظ.
• برامج بونص وشروطها المعقّدة التي قد تؤدي إلى تجميد السحوبات المؤقتة.
• رافعة قصوى عالية جداً (حتى 1:2000) – تشجِّع على مخاطر مفرطة وتزيد احتمالات خسارة سريعة.
• تقارير عبر الإنترنت عن تأخيرات في السحب وصعوبة التواصل مع الدعم أحياناً.
• حالة "Exceeded / تجاوز" في قواعد بيانات الرقابة التي تبيّن أن نشاط الوسيط قد لا يتوافق تماماً مع تفاصيل الترخيص المنشورة.
• غياب أسماء البنوك الحفظية أو دلائل تدقيق خارجي على سيولة أو فصل أموال.

تمييز:

• "مخاطر محتملة لكن يمكن قبولها" – فروق سبريد تتغير أثناء التقلب، بطء دعم فني مؤقت خلال صيانة، عروض ترويجية مشروطة.
• "إشارات خطر حمراء" – تناقضات قانونية/قيود ترخيصية، اعتماد على تشفير للسحوبات بدون خيارات مصرفية بديلة، سياسات بونس تحصر السيولة.

---

سادساً: لمن يمكن أن تناسب Midori FX، ومن الأفضل أن يبتعد؟

قد تناسب:

• متداولون يريدون اختبار منصة MT5 مع حساب تجريبي أو إيداع صغير لاختبار التنفيذ.
• متداولون مرتاحون للتعامل مع وسطاء إقليميين ويفهمون مخاطر الاعتماد على سحب بالعملات المشفّرة ويرغبون في رافعة عالية (مع تحذير واضح).

من الأفضل أن يبتعد:

• المتداولون الذين لا يحتملون تعقيدات السحب أو الذين يفضلون حماية قانونية قوية (يفضلون وسطاء مرخّصين لدى FCA/ASIC/NFA وغيرها).
• أولئك الذين يضعون أموالاً كبيرة ويريدون ضمانات فصل أموال واضحة ودلائل تدقيق مستقل.

نصائح عملية للمتداول العربي:

• لا تودع أكثر من مبلغ اختباري صغير في البداية (مثلاً ما يغطي يومين من التداول أو أقل).
• جرِّب إيداعًا صغيرًا ثم طلب سحب فوري بنفس القناة لقياس زمن الاستجابة والرسوم.
• تجنّب قبول بونصات قبل قراءة شروط تحويل البونص والسحب بدقة – كثير من الوسطاء يربطون السحب بشروط تداول مُكلفة.
• احفظ كل مراسلاتك ونسخ المستندات عند إجراء تداول أو سحب – يمكن أن تكون أساسية عند تقديم شكوى.

---

الخلاصة النهائية وتوصيات عملية

الخلاصة: Midori FX تقدم مزيجاً من عناصر الجذب (MT5، أزواج عملات كثيرة، خيارات إيداع متعددة، بونصات) إلى جانب إشارات تحذير حقيقية (تناقضات تسجيلية، حالات "تجاوز" الترخيص، اعتماد على العملات المشفّرة للسحب، رافعات عالية وشكاوى عن تأخيرات سحب). لذلك نقيّمها كوسيط بارتفاع المخاطر النسبي – قد تكون مناسبة للتجربة المضبوطة والموصوفة أعلاه، لكنها ليست خياراً آمناً لإيداع مبالغ كبيرة دون تحقق مستقل.

توصيات عملية (ملخّصة):

1. تحقق قانونياً: اطلب من الوسيط نسخة رسمية ومؤرخة من شهادة FSP من FSCA تطابق اسم الشركة ورقم التسجيل والعنوان البنكي. تحقق مباشرةً عبر سجل FSCA.
2. اختبر السحب: ابدأ بحساب تجريبي ثم إيداع مبلغ رمزي (قيمة اختبار)، اطلب سحباً بنفس القناة لتقييم الزمن والرسوم.
3. وثِّق كل شيء: احتفظ بنسخ من العقود، مراسلات الدعم، إيصالات الإيداع والسحب.
4. تجنّب البونصات المرهقة: لا تعتمد على بونصات الإيداع قبل قراءة شروط تحويلها وتأثيرها على إمكانية السحب.
5. فكر بالبدائل: إذا كنت تحتاج حماية أعلى ودعم قانوني قوي، الأفضل التعامل مع وسطاء مرخّصين من هيئات دولية مرموقة.

---

المراجع

الروابط والمصادر التالية عبارة عن أنواع المصادر العامة التي استُعين بها في هذا التقرير: صفحات الشركة الرسمية (قوانينها ووثائق العميل)، صفحات سياسة الترخيص في السجل الرقابي، قواعد بيانات وتقارير مقارنة الوسطاء، صفحات شروط الإيداع/السحب، واتصالات وشكاوى المتداولين المنشورة علناً. تقييمنا مبني على تجمع هذه المصادر وترتيب التناقضات فيها؛ هذه المعلومات عرضة للتغيّر ويستلزم التحقق المباشر قبل اتخاذ أي قرار مالي.

المراجع

تم الاعتماد في هذا التقرير على مجموعة من المصادر والبيانات المتاحة للعامة، من بينها:

• https://midorifx.com/pdf/Client_Agreement_TCs_MI.pdf
• https://forex.wikibit.com/en/brokers/safe/midori-fx-9337002782.html
• https://midorifx.com/
• https://midorifx.com/en/legal
• https://www.wikifx.com/en/dealer/9337002782.html
• https://www.fastbull.com/brokersview/brokers/midori-fx
• https://www.finra.org/rules-guidance/guidance/reports/2021-finras-examination-and-risk-monitoring-program/segregation