ملخص تنفيذي: كيف نقيم أمان Make Capital في جملة أو جملتين؟
- تقييم سريع: مستوى الثقة منخفض – مؤشر مخاطر مرتفع.
الاستنتاج القائم على مراجعة المصادر المتاحة: معلومات الترخيص متضاربة/غير موثقة، مقر إداري أواَفشور (جزر كايمان بحسب بيانات مراجعات)، وشكاوى مستخدمين متكررة عن تأخير أو رفض سحب أموال. - أهم نقطة إيجابية: الشركة تظهر على عدة قوائم ومواقع مراجعات وتعرض منصات تداول معروفة (مثل MT4) – ما يمنحها «مظهر» شرعي يمكن فحصه.
- أهم نقطة سلبية: غياب توثيق واضح ومرئي لترخيص من جهة رقابية قوية والتحقّق المادي من أن أرصدة العملاء محفوظة في حسابات منفصلة لدى بنوك مرموقة – وهذه عوامل أساسية لحماية أموال المتداولين.
أولاً: من ينظم Make Capital فعلياً؟ (التراخيص والقوة القانونية)
ما نجده في المصادر المتاحة يطرح كثيراً من الالتباس والتناقض:
- هناك ادعاءات وقوائم تشير إلى وجود إشارات على مواقع تجميع معلومات الوسطاء (مثل إشارات إلى ASIC كـ “Appointed Representative” أو إشارة إلى FSCA) – لكن التفاصيل العملاقة غير مكتملة: لا أرقام تراخيص واضحة، ولا روابط مباشرة لصفحات السجلات الرسمية تحمل اسم الكيان ورقم الترخيص ووصف النشاط. الحقول المتعلقة بتفاصيل الترخيص في بعض القوائم كانت فارغة أو غير مكتملة.
- بعض مراجعات القطاع تذكر أن الشركة مسجلة/تعمل من جزر كايمان أو أنها «كيان أوفشور» – وهو أمر شائع لدى وسطاء CFD/FX جدد لكنّه يرفع مستوى المخاطر لأن الرقابة هناك أضعف أو تختلف معاييرها عن رقابة هيئات مثل FCA أو ASIC أو FSCA.
- لا توجد نسخة موثوقة وموثّقة من شهادة ترخيص من جهة رقابية مرموقة (FCA, ASIC, CySEC، أو هيئة محلية خليجية مثل SCA الإمارات) يمكن للمتداول مراجعتها على قواعد بيانات تلك الهيئات.
ما يعنيه ذلك للمتداول العربي:
- إذا ادّعت صفحة الشركة أو وسائط تسويقية أنها مرخّصة من هيئة قوية، اطلب رقم الترخيص وادخل به على موقع الهيئة الرسمي للتحقق (لا تكتفِ بصورة شعار أو اسمه). كثير من الصفحات على الإنترنت تعرض شعارات رقابية بدون تحقق.
- التعامل مع كيان مسجل فقط على جزر أوفشور أو مع «ممثّل معيّن» (Appointed Representative) دون توافر سجل واضح وشفاف لدى الهيئة الأم يعنى أن حقوقك والحماية القانونية في حال نزاع ستكون محدودة. متداولو الخليج وشمال أفريقيا عادةً يفضّلون الوسطاء المرخصين لدى هيئات دولية معروفة أو لدى جهات محلية (مثل SCA الإمارات، CMA في مصر/السعودية إن وُجدت صلاحيات) لأنّها تمنح مسارات شكاوى قابلة للتنفيذ.
خلاصة نقطة التنظيم: لا توجد دلائل تحققية كافية على أن Make Capital مرخّصة من جهة رقابية قوية وموثوقة؛ وجود إشارات غير مكتملة على قوائم خارجية لا يغني عن التحقق في سجلات الهيئات الرسمية.
ثانياً: أين تذهب أموالك؟ (حسابات منفصلة، حماية الرصيد، وسياسات السحب)
من ملاحظاتنا عبر مراجعة المواد المتاحة:
- لا توجد معلومات شاملة وموثوقة مُعلنة علناً من الشركة توضح: أسماء البنوك التي تُودَع لديها أموال العملاء، عقود الحفظ (custodian agreements)، أو أدلة على أن الحسابات مصنفة كـ «حسابات عملاء منفصلة (segregated client accounts)» لدى بنوك معروفة – وهي إحدى أهم بيانات الأمان التي يجب أن يعلنها وسيط جدّي.
- في بعض مراجعات الطرف الثالث يوجد نص مفاده أن الشركة "تدّعي" استخدام حسابات منفصلة أو أن لديها سياسات فصل أموال العملاء، لكن ليس هناك توثيق مستقل (مثل رسالة تأكيد من بنك مُودَع به الأموال أو شهادة تدقيق طرف ثالث).
- لا توجد دلائل واضحة وموثّقة على توفير «حماية الرصيد السلبي» (negative-balance protection) أو برنامج تعويض للمودعين في حال إفلاس الوسيط، إلا إدعاءات غير مثبتة على صفحات الشركة/المراجعات.
سلوكيات متكررة متعلقة بالدفع والسحب في المصادر:
- شكاوى متكررة في صفحات المراجعات ومنتديات المستخدمين تتعلّق بـ: تأخير مُطوَّل في معالجة طلبات السحب، طلبات توثيق روتينية مطوّلة قبل الإفراج عن الأموال، وفي حالات قليلة مزاعم عن رفض سحب دون تفسير واضح. ملاحظة مهمة: بعض المصادر تختلط بينها وبين وسطاء آخرين تحمل أسماء قريبة – لذا يجب توخي الحذر والتحقق من أن الشكوى تتعلق بالكيان نفسه.
- لا توجد سياسة سحب منشورة بوضوح تحدد أطر زمنية قصوى لمعالجة السحب، أو تكلفة واضحة لعمليات السحب، أو استخدام طرق دفع موثوقة دولياً. غياب هذه الشفافية يعني مخاطرة إضافية.
تقييم الأمان التشغيلي لحماية الأموال: غير كافٍ – لا توجد دلائل عملية وموثقة تُطمئن أن أموال العملاء محمية بمعايير الصناعة (حسابات منفصلة لدى بنوك مرموقة، تدقيق سنوي مستقل، حماية من الرصيد السلبي، أو آليات تسوية نزاعات مرتبطة بجهات رقابية).
نصيحة تقنية فورية (قبل الإيداع): قبل إيداع أي مبالغ – اطلب بشكل رسمي (بخطاب مكتوب/بريد إلكتروني) بيانات بنوك الحفظ، عقد حفظ العملاء إن وُجد، نسخة من تقرير تدقيق مستقل أو من شهادة ترخيص رقمية، ثم تحقق مباشرة من البنك أو الهيئة الرقابية.
ثالثاً: سمعة Make Capital بين المتداولين العرب وعالمياً
الاتجاه العام في المراجعات:
- التقييمات على مواقع تجميع مراجعات الوسطاء تُظهر مزيجاً من الآراء: بعض مراجعات المستخدمين إيجابية أو محايدة (عن واجهة المستخدم أو فروق الأسعار الظاهرية)، لكن هناك نسبة معتبرة من التعليقات السلبية المتعلقة بالسحب وخدمة العملاء. بعض مواقع التقييم تعطي الشركة درجة متوسطة (مثلاً رقماً إجمالياً)، لكن هذه العلامات لا تعوّض غياب التراخيص الموثوقة.
- في المنتديات ووسائل التواصل، تراوحت الشكاوى من «تأخير في السحب» إلى «صعوبة في إغلاق حساب دون التواصل مع الدعم»، وهذه أنماط متكررة يجب أن تُؤخذ بعين الاعتبار.
أنماط متكررة من الشكاوى أو الإشادات
- شكاوى شائعة: إطالة إجراءات التحقق/التحقق الثانوي، تأخيرات في سحب الأموال، دعم عملاء بطيء أو غائب، فروقات سعرية خلال أوقات الأخبار (slippage).
- إشادات متكررة: منصات تداول مألوفة (MT4)، واجهة مستخدم بسيطة، عروض ترويجية أو بونص على الإيداع (تلك يمكن أن تكون وسيلة لجذب إيداعات صغيرة لاختبار السوق).
تمييز بين شكاوى متوقعة وشكاوى «إشارات خطر حقيقية»
- شكاوى متوقعة: تأخيرات قصيرة أثناء التحقق من هوية العميل، أو مدة معالجة بنكية (تحويل بنكي دولي قد يستغرق أياماً). هذه أمور عادية في الوسطاء الجدد أو الأوفشور.
- إشارات خطر حقيقية: أنماط متكررة ومنهجية لتأخير السحب أو رفضه بدون مبرر، طلب مستمر لمستندات إضافية بعد تأكيد الهوية بشكل معقول، أو اختفاء تواصل الدعم بعد مطالبة مستمرة. كما أن وجود رقم ترخيص مزيف أو شعار هيئة رقابية غير قابل للتحقق هو إشارة خطيرة.
الاستنتاج السمعةي: اتجاهاته مقلقة بما يكفي لاعتباره ذا مخاطرة مرتفعة ما لم تُروَ بيانات تنظيمية وبنكية رسمية توضح خلاف ذلك.
رابعاً: نموذج عمل الشركة وكيف تربح من المتداول
ما نلاحظه عبر بيانات المراجعات:
- Make Capital موصوف في بعض الصفحات كبروكر فوركس/CFD يقدم أدوات متداولة (فوركس، سلع، CFDs). كما تُذكر منصات مشهورة مثل MT4 – وهذا شائع بين وسطاء CFD.
- في غياب إفصاح واضح عن «سياسة تنفيذ الأوامر» و«موفري السيولة / LPs»، من الصعب تحديد ما إذا كانت الشركة تعمل كـ:
- Market Maker (صانع سوق): يَعني غالباً أن الشركة تأخذ الجانب المقابل لأوامر العميل، ما يخلق تضارب مصالح مضمَراً (الوسيط يكسب حين يخسر العميل).
- أو كنموذج STP/ECN (مرر للأوامر لمزودي سيولة): يقل فيه التضارب إذا كان تنفيذ الأوامر شفافاً وتتوفر تقارير تنفيذ (Execution Reports).
- كثير من الوسطاء الذين لا يكشفون عن مزوِّدي السيولة أو عن آليات التسعير يميلون إلى نموذج Market Maker أو هجين، وهو ما يحتاج إلى رقابة وشفافية.
كيف يؤثر هذا على تضارب المصالح:
- إذا كان الوسيط صانع سوق وغير شفاف في التسعير وتنفيذ الأوامر، فهناك احتمال حدوث «طلبات تلقائية» (requotes)، اختلافات سعرية، أو تنفيذ في أوقات سوقية غير مواتية تعود بالفائدة على الوسيط.
- غياب نشر تقرير عن تنفيذ الأوامر (مثل نسبة الانزلاق الإيجابي/السلبي، نسبة ملء الأوامر، إعادة التسعير) هو مؤشر على ضعف الشفافية ورفع المخاطر.
خلاصة نموذج العمل: غياب إفصاح كافٍ يجعل المخاطر كبيرة – إن لم يُقدّم الوسيط وثائق تنفيذ ومزودي سيولة معلومين، فافترض تضارب مصلحة محتمل.
خامساً: أهم إشارات الخطر التي يجب مراقبتها
قائمة نقطية لأهم إشارات الخطر (مرتبة من الأكثر أهمية إلى الأقل، مع فصل بين ما يمكن تحمله وما هو «أحمر»):
إشارات خطر حمراء – لا تتجاهلها
- غياب ترخيص موثّق من هيئة رقابية قوية (FCA, ASIC, CySEC أو ما يماثلها).
- عدم قدرة الشركة على تقديم رقم ترخيص صحيح أو رابط في قاعدة البيانات الرسمية للهيئة.
- شكاوى متكررة وموثّقة عن تأخير أو رفض سحب الأموال دون مبرر واضح.
- عدم وجود معلومات عن بنوك حفظ العملاء (custodian banks) أو عدم قدرة الوسيط على إظهار عقود حفظ أو تدقيق طرف ثالث.
- ادعاءات متضاربة على صفحات المراجعات (ادعاء ترخيص في حين أن السجلات الرسمية لا تتطابق).
مخاطر محتملة لكن يمكن التعامل معها بالحذر
- وجود الشركة في ملاذ أوفشور (جزر كايمان، غيرها) – يرفع المخاطر لكنه ليس دليلاً تلقائياً على الاحتيال إن وُجد تدقيق وتشريعات محلية واضحة.
- عروض بونص جذّابة مشروطة بشروط تداول معقّدة – قد تكون وسيلة لجذب أموال دون حماية حقيقية.
- خدمة عملاء بطيئة أو دعم عبر قنوات محدودة – مؤشر على ضعف بنية التشغيل لكنه ليس بالضرورة احتيالاً.
إشارات تقنية/تجارية ينبغي فحصها
- عدم وجود صفحة واضحة للـ “Order Execution Policy” أو “Client Money Policy”.
- عدم نشر بيانات عن سرعات التنفيذ أو نسبة التغطية (fill rate).
- دمج بيانات الشركة مع وسطاء آخرين على المواقع (خطر التسمية المشابهة واختلاط الشكاوى).
سادساً: لمن يمكن أن تناسب Make Capital، ومن الأفضل أن يبتعد؟
لمن قد تناسب (مع تحذيرات):
- متداولون متقدمون جداً لديهم خبرة في إدارة مخاطر الوسطاء ويمكنهم إجراء اختبارات عملية (خطة اختبار صغيرة)، ويعرفون استخدام وسائل بديلة لسحب الأموال (بطاقات، محافظ إلكترونية، تحويل بنكي مع تتبع).
- متداولون يرغبون بتجربة منصة عرضية بمدّخرات صغيرة جداً (< 200-500 دولار) لا يؤثر خسرانها على وضعهم المالي، مع التزام صارم بخطة اختبار السحب.
لمن ينبغي الابتعاد:
- المودِعون بكميات كبيرة لأول مرة (آلاف الدولارات) أو المؤسسات الصغيرة التي تحتاج حماية قانونية واضحة.
- متداولو التجزئة الذين لا يملكون خبرة فنية في فحص الوسطاء، أو الذين يعتمدون على حماية الرقابة/التعويضات للوصول إلى أموالهم عند حدوث مشكلة.
نصائح عملية للمتداول العربي (مفصّلة)
- لا تودع أكثر من مبلغ اختبار صغير (مثلاً 50-200 دولار) في أول مرة.
- بعد فتح الحساب وإيداع المبلغ الصغير: جرّب تنفيذ صفقة واحدة ثم طلب سحب بسيط إلى طريقة دفعك (بطاقة/محفظة إلكترونية) لتقييم زمن المعالجة واستجابة الدعم.
- اطلب وثائق رسمية: رقم الترخيص (إن وُجد)، عناوين المقر والمدراء، بيان بنكي للحساب الذي سيحتفظ بالأموال، وأي تقرير تدقيق طرف ثالث. تحقق من كل رقم/معلومة عبر قاعدة بيانات الجهة الرقابية المعنية.
- احتفظ بكل المراسلات، لقطات شاشة، وأرقام التذاكر في حال اضطررت لرفع شكوى لاحقاً.
- إن كنت متداولاً في منطقة تخضع لتشريع محلي (مثلاً السعودية، الإمارات، مصر)، ففضّل وسيطاً يخضع لهيئة معترف بها داخل منطقتك أو لهيئة دولية قوية.
الخلاصة النهائية وتوصيات عملية
خلاصة الموقف: بناء على البيانات المتاحة والتضارب في المعلومات حول التراخيص وممارسات حفظ أموال العملاء، تُعدّ Make Capital وسيطاً ذا مخاطر مرتفعة وقابلية كبيرة لوقوع مشاكل تشغيلية أو نزاع حول سحب الأرصدة. لا تبدو هناك دلائل قاطعة على عملية احتيال منظّمة، لكن غياب الشفافية والشكوك حول التراخيص وحوادث التجميد/تأخير السحب تجعلها غير مناسبة لودائع كبيرة أو لاستخدامها كوسيط أساسي بدون فحص موسع وتوثيق رسمي.
توصيات عملية (ما ينبغي فعله الآن)
- إن لم تكن ملزماً بإيداع أموال كبيرة، فابدأ باختبار صغير: إيداع مبدئي محدود ثم إجراء طلب سحب لتقييم الأداء الفعلي.
- اطلب وثائق الترخيص الرسمية واطلب رابط السجل في الموقع الرسمي للهيئة الرقابية. تحقق بنفسك عبر قاعدة بيانات الهيئة (ولا تكتفِ بصورة شعارات على الموقع).
- اطلب اسم البنك/رقم الحساب الذي يُستخدم لحفظ أموال العملاء، واطلب تأكيداً كتابياً من البنك إن أمكن.
- كن حذراً من العروض الترويجية (بونصات)، فهي غالباً ما تكون مُقيدة بشروط معقدة تزيد من خطر احتجاز الأموال.
- إن وجدت أي علامة حمراء (رفض سحب، أو رقم ترخيص لا يتطابق)، أوقف أي إيداع آخر وارفع شكوى للجهة الرقابية المحلية إن كانت متاحة، وفكّر في طرق بديلة لاسترداد الأموال (بطاقات الائتمان/Chargeback أو الوسائل القانونية المحلية).
ملاحظة أخيرة: تقييمات الوسطاء تتغير مع الزمن؛ قد تحسّن شركة سياساتها وتقدم توثيقاً لاحقاً. لكن حتى يظهر دليل شفاف على الترخيص والحفظ البنكي المدقق، ننصح بالتعامل بحيطة شديدة.
المراجع
الروابط التالية هي أمثلة لأنواع المصادر العامة التي استُعين بها عند إعداد هذا التقرير: قواعد بيانات الهيئات الرقابية الرسمية، كتيبات وسياسات حماية أموال العملاء لدى الجهات التنظيمية، مواقع تجميع ومراجعة وسطاء الفوركس، مشاركات وشكاوى المستخدمين في المنتديات ومواقع التواصل، وصفحات الشركة/موادها التعريفية. (هذا التقرير مبني على معلومات عامة متاحة وقد تتغير مع تحديثات رسمية لاحقة).
المراجع
تم الاعتماد في هذا التقرير على مجموعة من المصادر والبيانات المتاحة للعامة، من بينها:
- https://forex.wikibit.com/en/brokers/safe/make-capital-5471456411.html
- https://capital.com/en-int/about-us/reviews
- https://www.reddit.com/r/eupersonalfinance/comments/lbyocn/anybody_using_capitalcom_to_trade_how_is_it/
- https://www.fdic.gov/capital-markets/regulatory-capital
- https://en.wikipedia.org/wiki/Capital_Group_Companies
- https://capital.com/en-int/about-us/our-history
- https://careerforum.net/en/company_list/3881/company_detail/
- https://www.sba.gov/partners/sbics/apply-be-sbic
- https://www.manulifeim.com/retail/ca/en/viewpoints/investor-education/get-acquainted-with-segregated-funds
- https://www.octafx.com/education/faq/category/deposit-and-withdrawal/question/4/
- https://www.fia.org/sites/default/files/2020-04/Protection of Customer Funds FAQ (Rev. November 2014).pdf
- https://www.occ.gov/publications-and-resources/publications/comptrollers-licensing-manual/files/file-pub-lm-capital-and-dividends.pdf